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梁定邦:好的公司治理有助于提振市场信心

来源:中国上市公司协会      发布时间:2012-10-29     字体大小 [ ]         【打印本页】

10月26日,香港资深大律师,前香港证监会主席、中国证监会首席顾问,中国人寿和中国银行独立董事梁定邦先生在北京富凯大厦就《公司治理的全球最佳实践与我国资本市场的健康发展》做专题报告。他在演讲中指出,当前全球经济形势的影响导致市场低迷,但是中国上市公司整体的发展能力并没有被大幅削弱,只要上市公司扎实做好公司治理,可以为我国资本市场率先从低迷中复苏奠定基础。
  梁定邦先生站在全球视野上,首先界定了与公司治理相关的“权力”、“权利”和“权益”等3个问题以及“法人”、“关联人(stakeholder)”和“有限理念”等3个法律概念。他重点从历史、理论和实践三个纬度介绍了公司治理的相关理念和实践特色。
  梁先生从历史维度观察得出:公司治理发轫于17、18世纪,由重商主义催生的集体投资行为导致公司所有权与经营权分离,为平衡股东和董事间的分歧而诞生了最初的公司治理;随着19世纪开始的资本主义经济的发展,投资主体的公司化促成资本市场的形成,真实财务信息等概念相继被重视;二战之后全球经济进入货币经济时代,大型公众公司迅速发展。国际会计准则委员会(1972年)提出的会计、审计规则成为公司治理最早的标准之一。世界各国金融理论和经济模型的演进,国际证监会组织和巴塞尔银行监管委员会的成立,经合组织(OECD)1999年提出的《公司治理准则》(2004年修订)、美国2002年萨班斯-奥克斯利(Sarbanes Oxley Act)以及各国促进企业内部治理的法律法规等,都极大完善了全球公司治理的理论。
  他介绍了国际上关于公司治理最佳实践的各种原则和标准,深入阐释了公司治理的“五个黄金原则”,即明确制度操守标准,协调各关联人的利益,制定促进各关联方利益的公司战略,采用良好的治理结构以及促进透明与负有问责功能的报告制度。梁定邦指出,无论是何种经济环境下,都应该分清各种可适用的理论、模型及最佳实践的边界。过度强调采用某种理论或模型都是危险的。
  在对比了中外不同的市场环境之后,梁定邦就“采取怎样的公司治理模式能促进中国上市公司健康发展”提出了五点建议;第一,应该坚持完善公司治理相关的指引。公司治理不仅是对上市公司提出的合规要求,而且要在推动公司成功发展方面更上一个台阶,必须依据最佳实践建立一系列公司治理具体行为指引。目前中国尚缺乏这样的指引,建议由中国上市公司协会担当这一角色,研究制定最佳实践指引;第二,要通过降低交易成本解决当前市场低迷问题,提高透明度,吸引投资人投资;第三,解决市场经济某些重要的、基础性的问题,如利率市场化等;第四,通过改革税制鼓励长期投资为目的的资金,如养老金等进入股票市场;第五,提升公司定期报告等信息披露的质量。
  梁定邦特别强调,中国上市公司的管理者要认真思考公司治理问题,思考企业怎么面对多元化、多维度的生存和发展环境,思考完善公司治理与降低代理成本、增强投资者信任关系等。完善公司治理不是为了应付监管部门的合规检查,应旨在将治理理念和实践融入至公司管理和发展战略等每个环节。他指出,当前全球经济形势的影响导致市场低迷,但是中国上市公司整体的发展能力并没有被大幅削弱,扎实做好上市公司治理,可以为中国资本市场率先从市场低迷中复苏奠定基础。
  中国上市公司协会执行副会长李小雪主持报告会。他在总结中高度称赞梁定邦先生的演讲,称其是“根据大量公司治理实践提炼出的思考”。他指出,良好的公司治理就是取信于人,在当前市场较为低迷的情况下尤其重要。如果公司治理做得不到位,投资者必将用脚投票,要想吸引投资者再次回来,就必须做好公司治理。李小雪表示,近期中上协邀请了部分独立董事、监事、国内外较有影响的审计机构和律师事务所合伙人,以及知名的机构投资者,以研讨会、专题报告会等方式进行交流和讨论。下一阶段,中上协将在前期交流、研讨的基础上,继续加强总结和归纳,集思广益,深入探讨如何在监管部门支持下,推动完善独立董事和监事会最佳实践的工作指引,形成自律体系,为促进我国上市公司可持续发展、提振投资者信心提供支持服务。
  该场报告会是中上协“倡导独立董事、监事会最佳实践”活动系列报告会的重要组成部分。为了从国际视野、战略层面分享公司治理的最新实践和理论研究成果,近期中上协还将邀请国内外知名专家举办专题报告会。中上协北京、天津地区近百家会员单位,中国证监会机关和所属相关单位,中国上市公司协会和上市公司报道记者俱乐部成员共300余人参加此次报告会。报告会的精彩内容将在中国上市公司协会网站与广大会员在线分享。

 
  

《梁定邦建议:降低交易成本 解决市场低迷问题》

香港资深大律师、香港证监会前主席梁定邦26日建议,公司治理不仅是对上市公司提出的合规要求,而且要在推动公司发展方面更上一个台阶,必须依据最佳实践建立一系列公司治理具体行为指引。目前A股市场尚缺乏这样的指引,可由中国上市公司协会担当这一角色,研究制定最佳实践指引。 
    梁定邦是在做《公司治理的全球最佳实践与我国资本市场的健康发展》专题报告时做出上述表述的。他还就“采取怎样的公司治理模式能促进中国上市公司健康发展”提出了四点建议。第一,要通过降低交易成本解决当前市场低迷问题,提高透明度,吸引投资人投资。第二,解决市场经济某些重要的、基础性的问题,如利率市场化等。第三,通过改革税制鼓励以长期投资为目的的资金,如养老金等进入股票市场。第四,提升公司定期报告等信息披露的质量。他认为,当前全球经济形势的影响导致市场低迷,但是中国上市公司整体的发展能力并没有被大幅削弱,只要上市公司扎实做好公司治理,可以为我国资本市场率先从低迷中复苏奠定基础。 
     中国上市公司协会执行副会长李小雪在主持报告会时表示,良好的公司治理就是取信于人,在当前市场较为低迷的情况下尤其重要。如果公司治理做得不到位,投资者必将用脚投票,要想吸引投资者再次回来,就必须做好公司治理。近期协会邀请了部分独立董事、监事、国内外较有影响的审计机构和律师事务所合伙人,以及知名的机构投资者,以研讨会、专题报告会等方式进行交流和讨论。下一阶段,协会将在前期交流、研讨的基础上,继续加强总结和归纳,集思广益,深入探讨如何在监管部门支持下,推动完善独立董事和监事会最佳实践的工作指引,形成自律体系,为促进我国上市公司可持续发展、提振投资者信心提供支持服务。



 

 

《中国证监会首席顾问梁定邦:降低交易成本有助于提振股市信心》

作为中国上市公司协会“倡导独立董事、监事会最佳实践”活动系列报告会的重要组成部分,10月26日,前中国香港证监会主席、中国证监会首席顾问梁定邦在京表示,当前全球经济形势的影响导致市场低迷,但是中国上市公司整体的发展能力并没有被大幅削弱,只要上市公司扎实做好公司治理,可以为我国资本市场率先从低迷中复苏奠定基础。 
       梁定邦是在做《公司治理的全球最佳实践与我国资本市场的健康发展》专题报告会时做出上述表示的。通过对比中外不同市场环境,对于采取何种公司治理模式才能促进中国上市公司健康发展,梁定邦认为,目前中国尚缺乏公司治理方面的相关指引,建议由中国上市公司协会研究制定最佳实践指引,推动上市公司在公司治理方面更上一个台阶。 
        同时,梁定邦建议,通过降低交易成本有助于解决当前市场低迷问题,提高透明度,吸引投资人投资;通过改革税制鼓励长期投资为目的的资金,如养老金等进入股票市场;进一步提升上市公司定期报告等信息披露质量。 
       中国上市公司协会执行副会长李小雪指出,良好的公司治理要取信于人,在当前市场较为低迷的情况下尤其重要。如果公司治理做得不到位,投资者必将用脚投票,要想吸引投资者再次回来,就必须做好公司治理。下一阶段,中上协将在前期交流、研讨的基础上,继续加强总结和归纳,集思广益,深入探讨如何在监管部门支持下,推动完善独立董事和监事会最佳实践的工作指引,形成自律体系,为促进我国上市公司可持续发展、提振投资者信心提供支持服务。


 

 

  

 《梁定邦:良好公司治理有助资本市场复苏》

78岁的前香港证监会主席、中国证监会首席顾问梁定邦日前在北京富凯大厦就《公司治理的全球最佳实践与我国资本市场的健康发展》作专题报告。梁定邦认为,好的公司治理有助于提振市场信心。在接受记者采访时,梁定邦还表示,目前中国的首次公开发行(IPO)审核制将逐步转向注册制,而具体进度需视监管层与专业机构的互信程度、专业机构承担责任的情况。
       梁定邦在演讲中指出,当前全球经济形势的影响导致市场低迷,但是中国上市公司整体的发展能力并没有被大幅削弱,只要上市公司扎实做好公司治理,可以为我国资本市场率先从低迷中复苏奠定基础。
       在对比了中外不同的市场环境之后,梁定邦就“采取怎样的公司治理模式能促进中国上市公司健康发展”提出了五点建议;第一,应该坚持完善公司治理相关的指引;第二,要通过降低交易成本解决当前市场低迷问题,提高透明度,吸引投资人投资;第三,解决市场经济某些重要的、基础性的问题,如利率市场化等;第四,通过改革税制鼓励长期投资为目的的资金,如养老金等进入股票市场;第五,提升公司定期报告等信息披露的质量
       “预计目前的IPO审批制度今后会改为注册制度。”梁定邦说。他认为在这个过程中,需要解决作为专业机构应该负什么责任的问题?他指出:“不能让监管机构做看门人,监管机构只能做审批,要依赖报批的中介机构的材料才能审清楚。”
       梁定邦指出,目前IPO审批非常彻底,花费时间较长,对专业团队的信任还不太够。“如果专业团队操守不够或者专业水平不够的话,宁愿审批。但每个市场要更上一层楼的话,还是要依靠专业团队。要看监管机构和专业团队的互信,看专业团队达到怎样的标准,我觉得专业团队应该负上更大的责任。如果是专业团队不想背太大责任的话,就只能慢慢来。”梁定邦说。

 

《梁定邦支招:降低交易成本解决当前市场低迷》

作为中国上市公司协会“倡导独立董事、监事会最佳实践”活动系列报告会的重要组成部分,香港资深大律师、前香港证监会主席、中国证监会首席顾问梁定邦26日在京表示,当前全球经济形势的影响导致市场低迷,但中国上市公司整体的发展能力并没有被大幅削弱,只要上市公司扎实做好公司治理,可以为我国资本市场率先从低迷中复苏奠定基础。
  梁定邦还就“采取怎样的公司治理模式能促进中国上市公司健康发展”提出了五点建议:第一,应该坚持完善公司治理相关的指引。目前中国尚缺乏这样的指引,建议由中国上市公司协会担当这一角色,研究制定最佳实践指引;第二,要通过降低交易成本解决当前市场低迷问题,提高透明度,吸引投资人投资;第三,解决市场经济某些重要的、基础性的问题,如利率市场化等;第四,通过改革税制鼓励长期投资为目的的资金,如养老金等进入股票市场;第五,提升公司定期报告等信息披露的质量。
  他特别强调,完善公司治理不是为了应付监管部门的合规检查,应旨在将治理理念和实践融入至公司管理和发展战略等每个环节。当前全球经济形势的影响导致市场低迷,但是中国上市公司整体的发展能力并没有被大幅削弱,扎实做好上市公司治理,可以为中国资本市场率先从市场低迷中复苏奠定基础。
  此外,对于我国债券市场的发展,梁定邦认为,近年来我国债券市场发展迅速,逐渐成为我国资本市场重要组成部分,未来还需要一些利率衍生品,如利率期货、期权等进一步丰富债券市场产品,支持我国债券市场发展。 

 


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