供需状态变化决定机会和风险。2011 年中期以来产能集中释放下出现投资风险。2011 年第四季景气度下降成定局，淘汰对2012 年供需有积极影响。11 年产能淘汰底线为年底，效果滞后对12 年影响明显。2012 年政策提升需求增长，产能释放近尾声带来中期趋势性机会。预计2012 年水泥需求增长约为10.7%，模拟产能利用率较上年年提高约5.9 个百分点，行业在短期波动后，将形成景气度向上趋势，信贷定向宽松政策力度决定投资时机。区域需求和供给受益政策力度不同。投资策略：供给端减法的效果正在逐步显现，需求不过分悲观，在估值较低的情况下，建议把握波折中预期带来的阶段性波动机会和趋势性机会。原文地址
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