太平洋投资管理公司投资总监认为，美联储低利率将扼杀信贷并令经济复苏放缓，或许还会导致通胀扭曲，进而令大宗商品价格和黄金价格上涨。对于银行来说，要有一个健康的借贷环境，他们可以在短期内以低利率借入，而在长期以较高利率贷出，以此来获利，收益率曲线呈现有利的斜度。而当这一斜度较陡时，如果能依赖本金值而非收益率，银行仍能通过其债券价格上涨赚钱。当收益率下滑时债券价格上涨。然而在当前的环境下，零利率意味着两种方式均没有增值空间，即收益率曲线越来越陡或债券价格上涨并伴随着收益率走低。格罗斯认为，零利率下的流动性会扼杀而非创造信贷。然而尽管收益平平，2012年迄今银行业松了一口气，出现反弹。原文地址
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