事件:公司公布2011年中报,实现营业收入14.44亿元,同比增长41.90%;归属于上市公司股东的净利润1.18亿元,同比增长358.94%,对应EPS0.59元,符合公司半年度业绩快报的预期盈利预测预计公司11-12年每股收益分别为1.25和1.93元,未来增发全面摊薄后分别为0.74和1.14元。投资建议:由于公司正在进行的增发计划未来会大幅降低财务费用,加上增发后集团公司有关联交易的糊树脂资产有可能注入,未来还有向上游继续扩张的预期,我们认为摊薄前给予2011年20倍估值,摊薄后给予2012年20倍估值较为合理,目标价22.80-25.00元,维持“强烈推荐”评级。计,也符合我们的预期,但是高于市场预期。原文地址