2011年,欧美市场的走势明显好于中国内地和中国香港,恒生指数跌幅22%,内地A股跌幅16.7%,而欧美股市受上半年的利比亚危机、日本地震影响没有下滑,反而增长5%,中国内地每年的 GPD增长至少保持在8%,而美国GDP增速为2%,欧元区的GPD增速在1%以下,在此背景下,西方股市走势却强于中国内地的原因值得思索。中长期来看,无论是A股、B股还是港股,其直接影响因素是经济数据和货币政策。内地股市封闭性的特点使得国际动荡对于资本市场的冲击微乎其微,欧元债务问题在内地并没有掀起大的波澜,A股向下的走势主要是由于国内紧缩的货币政策使得流动性得不到释放以及投资者对于股市转好缺乏信心。近来政策转向的预期逐渐升温,正面推动了资本市场。原文地址