“现金分红在本次利润分配中所占比例”的计算口径为现金股利除以现金股利与股票股利之和

上市公司现金分红是资本市场的一项基础性制度，作为投资者回报的重要方式，其在成熟市场中往往占据着主导地位。13日，证监会就《上市公司监管指引第3号——上市公司现金分红》的相关问题进行了解答。

上市公司应如何完善利润分配政策？对此，证监会表示，上市公司根据《上市公司监管指引第3号——上市公司现金分红》，在章程中修改完善利润分配政策，应经董事会讨论通过后，提交股东大会审议。上市公司可结合2013年年度报告编制，提出完善公司利润分配的政策，并提交2013年度股东大会讨论。

去年11月底，证监会发布了《上市公司监管指引第3号——上市公司现金分红》，此举旨在进一步推进现金分红工作。指引首次以监管规则的形式明确了上市公司差异化现金分红政策，同时设定现金分红最低比例，明确将加强上市公司现金分红监管，加大对未按章程规定分红和有能力但长期不分红公司的监管约束。

然而，如何理解“现金分红在本次利润分配中所占比例”成为困扰不少上市公司的一个问题。对此，证监会明确，“现金分红在本次利润分配中所占比例”的计算口径为：现金股利除以现金股利与股票股利之和。

一券商人士表示，分红比例的明确，使上市公司无法进行模糊化操作，投资者权益就可得到有效保障。上市公司中的“铁公鸡”，在监管部门的“硬杠杠”面前，无法再像以前那样高枕无忧了。

多年来，监管层立足资本市场实情，从保护投资者合法权益、培育市场长期投资理念出发，多措并举引导上市公司完善现金分红机制，强化回报意识。而随着各项政策推进，我国上市公司现金分红的稳定性、持续性有所改善。

但是，我国上市公司现金分红因受经济、体制、金融环境等多方面因素影响，仍存在现金分红高度集中于少数优质公司、分红的连续性和稳定性不足、成长性企业分红水平总体高于成熟企业、分红回报方式较为单一、结构不够合理等问题。

证券日报链接：

http://zqrb.ccstock.cn/html/2014-01/14/content_396237.htm