投资策略 国内外宏观经济基本保持平稳,PMI数据略显一定的积极迹象,但整体看依然宏观经济转好仍然需要时间。政策调控方面,欧美以及其他一些新兴经济体均实施较为宽松的货币政策,但国内依然持较为谨慎的态度。通信行业方面,运行依然平稳,收入稳定增长,但根据工信部披露的2011年数据,2011年电信固定资产投资低于行业普遍的预期。我们依然维持以前关于设备提供商毛利下滑风险依然存在的判断,依然维持通信板块 “中性”评级。从通信行业各细分领域角度,我们依然维持结构性行情的判断。符合行业发展趋势、以及需求存在超预期的细分领域将随着整体估值的下降,投资价值逐步提升。我们看好卫星导航、网规网优、增值服务、广电提供商等相关领域。原文地址
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